期货 | 三大油脂领涨商品，棕榈油涨逾3%，锰硅纯碱领跌！

黑色

螺纹钢：消息面炒作过后，今日钢材市场重回基本面。受高温多雨天气影响，以及昨日集中采购透支部分需求，预计短期成交量出现萎缩。同时，市场观望情绪较浓，短期钢价或弱势调整，高成本支撑下，调整力度或也不大。

铁矿石：今青岛港pb粉报价795元，上涨7元。消息面，由于188名工人新冠检测呈阳性，巴西第三地区法院周五已命令淡水河谷暂停伊塔比拉综合矿区生产，该举将影响淡水河谷至少10%的产量。供应方面进口矿到港还有增量，但增幅较小，国内矿山库存依然处于偏低位置。需求方面，本周仍有计划复产的高炉带来日均铁水产量的增加；此外，上周港口库存降幅收窄，但压港没有太大缓解，在本周到港持续增量的情况下，港口或有累库可能，而需求依然较为强劲，因此本周进口矿市场价格或将偏强运行，需要关注市场消息层面的传导可能会导致短期价格出现波动。

动力煤：今现货553元/吨，上涨4元，09贴水9元。沿海六大电厂库存1499.7万，日耗57.5万，可用天数26.1天。供应方面，近期安全月，煤矿安全环保检查频繁，部分煤矿停产检修，叠加煤管票严格按产能供应，供应释放有限。需求方面，下游有部分前期以采购进口煤为主的企业转向北方港口询货，部分上游惜售情绪升温，部分下游对性价比优的适配货源询货难度增加，总体来看市场煤报、还价均有所上探。整体来看，目前市场处于供需紧平衡状态，期货操作上，多头持有。

焦煤：下游焦企适当增库，产地煤矿出货好转，库存压力减轻。山西临汾地区个别低硫资源已落实20元/吨上涨，山西中硫肥煤、陕西气煤报价上调20-30元/吨，其余煤种价格以稳为主。进口澳煤方面，国际市场出现零星需求，远期市场成交较前期活跃，带动市场价格上探，近期准一线资源成交价格较上周同期小幅上涨3-4美金左右。

焦炭：焦炭第四轮涨价全面落地，随着 近期环保逐步宽松，山西吕梁区域焦企生产基本恢复正常水平，供应端稍有恢复，焦企厂内仍保持低位库存运行，钢厂方面，整体对原料采购仍积极，通过近期持续补库，多数钢厂焦炭库存可企稳回升，少数钢厂增库稍显吃力，短期看 焦炭供需仍偏紧，但随着中间投机囤货贸易商逐步谨慎接货积极出货为主，流向钢厂货源逐步增多，关注后期钢厂增库情况。

有色

现货方面，根据长江有色网，铜上涨610元，铝上涨160元，锌上涨180元、铅上涨50元、锡上涨250元，镍上涨900元。

LME库存：铜库存减少1325吨，铝库存增加15500吨，锡库存减少5吨，锌库存增加8450吨，增幅9.1％，为4月以来最大涨幅。

能源化工

原油：周二（6月9日）上海原油价格下跌。主力合约SC2007，以289.2元/桶收盘，下跌3元，跌幅为1.03%，一度跌逾2%。沙特表示，现在就宣布8月份的行动还为时过早，自愿减产仅持续一个月，沙特将从7月份开始取消100万桶/日的自愿减产，此外饱受战争蹂躏的利比亚恢复其最大油田的生产，希望结束今年年初以来因为内战导致原油供应中断的局面，但是这可能会削弱OPEC+平衡油市的努力。加拿大皇家银行指出，诸如伊拉克和尼日利亚等执行率较差的国家，誓言要达到100%减产率并弥补之前不佳表现，但夏季减产执行率较差这一难题料持续；此外利比亚可能恢复石油产量，也可能给OPEC领导层带来相当大的挑战。荷兰国际集团策略师Warren Patterson和Wenyu Yao表示，如果利比亚在未来几个月恢复100万桶/日的产量，这将会让OPEC感到有些头疼。瑞银集团财富管理全球首席投资官马克·黑费尔8日表示，对减产执行率低的国家能否落实承诺持怀疑态度，同时考虑到美国页岩油生产恢复， 对市场短期前景持谨慎态度。

沥青：原油价格小幅下跌，中石化华东炼厂上涨50元/吨，今日除华东、东北市场有50元/吨左右的上涨外，其余地区持稳。虽然原油价格下滑，山东、河北等市场购销心态不佳，但是沥青价格尚未有明显的滑落，短期沥青价格仍有望持稳。技术面：今日沥青主连2012合约低开低走，以2606报收，下跌：1.73%。沥青相关比价异常，方向不明，建议观望。

燃料油：减产虽然延期，但是实际对油市推动作用有限，不仅如此，伊拉克和尼日利亚减产并不严格执行，墨西哥退出减产协议，这是后市油价上行较大的阻力。利比亚复产的脚步较快，每天100万桶的产量有望恢复。因此，油价上涨之路较为困难，回调压力较大。油市仍面临较大的回调阻力，燃料油交投氛围偏乐观，若消息面利好，预计明日燃料油价格继续走高。

PTA：今日PTA主力期货回调整理，现货市场交投气氛清淡，市场商谈重心有所下移。由于原油市场存在不确定因素，利空开始显现，市场开始调整，原油支撑不足下PTA短期将进入调整阶段，并且供给端存在重启预期，市场担忧情绪下反弹驱动将受限。今日PTA主力期货（2009）趋弱调整，至收盘主力期货收于3784，较上一交易日下跌14，跌幅0.37%。日内成交量减仓630454手至835537手，持仓量减仓52767手至1380140手。

PE：近期虽有部分石化装置仍处大修中，但港口库存窄幅累积，市场货源供应充足，下游需求正处淡季，并未有明显改善。卓创预计，明日国内PE市场或将维持稳中小跌态势，LLDPE主流价格预计维持在6600-6900元/吨。连塑L2009低开下行，盘中震荡向上，尾盘收涨。终收6660元/吨，涨35（0.53%），成交33万手，持仓减2234手至356177手。

PVC：今日国内PVC市场不温不火，期货维持震荡，现货交投一般。上游整体库存及销售压力不大，继续挺价运行，下游刚需平稳，现货供需面变化不大，市场消息不多，参与者观望情绪浓厚，多空继续博弈，预计明日PVC市场继续区间震荡。大商所V2009平开，成交量略降，持仓量变化不大，收上下影线的小阴线，收于6300元/吨，涨20元/吨，涨幅0.32%。成交143944手，持仓增293手至213868手。

甲醇：今日甲醇主力MA2009日内低位震荡。开1758元/吨，收1748元/吨，跌18元/吨，成交1450986手，持仓1481074手，缩量减仓。下午，太仓甲醇市场逢低适量补货。太仓现货报盘1500-1520元/吨自提。午后太仓小单现货成交在1485-1510元/吨自提，上午太仓现货报盘1520元/吨附近自提，上午太仓大单现货成交在1490-1495元/吨自提；午后太仓现货报盘1500-1520元/吨自提，午后现货中小单成交在1480-1500元/吨皆有，部分人士逢低入市适量补货。

PP：今日PP期货震荡收涨，现货弱势整理。明日看，PP期货若维持高开，对现货将有一定的提振。现货方面，部分石化企业出厂价格继续下调或对成本端支撑产生一定的压力。期货震荡走势，业者观望情绪明显，贸易商出货不畅，不乏让利促成交。但考虑到目前天津联合、中沙天津、蒲城清洁能源等检修装置处于检修期缓解一定的供应压力，预计短期市场受期货变化影响增强。以华东地区为例，预计拉丝主流价格在7650-7850元/吨。

农产品

天然橡胶：现货报价持稳。供需边际的改善是主导此次偏强震荡的主要因素，当前泰国原料价格持续上涨，基建需求带动下，重卡销量的增长，这带来需求边际的改善。此外5月份进口量降低，有助于去库。但现货市场贸易商采购积极，套保卖出压力较大。基差关注回归的趋势和现货去库存节奏，同时需要警惕外围风险的影响。当前尚未有确定性趋势上涨条件，关注10500点回调支撑位。

纸浆：山东银星4350，持稳。下游需求偏弱整理，浆价承压运行。

豆粕：沿海豆粕价格2640-2760元/吨一线，跌10-30元/吨。USDA周度出口检验数据显示，6月4日止当周，美豆出口检验量为21.30万吨，远低于前一周的39.92万吨及去年同期的73.41万吨，出口检验数据令人失望，引发技术性抛盘，打压美豆价格。同时，USDA最新数据显示，美豆播种进度达86%，高于去年同期的54%及五年均值79%；美豆优良率为72%，高于市场预期的71%，亦不利于美豆价格。不过，美元汇率下跌，令美豆出口竞争力增强，中国持续买入美豆，仍限制美豆回落空间。多空并存，短线美豆或偏强震荡运行。6-8月大豆月均到港量超过1000万吨，油厂开机率保持超高位，预计本周大豆压榨量在200万吨以上超高水平，沿海豆粕库存连续第七周增加，而近期南方最近连降雨，两广地区水产养殖也受到明显影响，豆粕提货装货也受阻，基本面偏空因素犹在，同时油脂午盘大幅拉升，交易商买油卖粕套利，均利空粕价。但中美关系紧张，且美豆进入生长期，天气炒作随时也可能出现，及近几周巴西雷亚尔汇率走强，巴西贴水处于高位，大豆进口成本较高，加上近期生猪存栏持续恢复，饲料需求好转，油厂有挺粕价意愿，或限制豆粕下跌空间。总的来看，短线豆粕价格处于震荡回调整理之中，但中美紧张关系缓和前豆粕价格跌幅有限，预计整体或仍处于震荡偏强格局。后期继续关注中美关系进一步发展。

菜粕：稳在2250-2370元/吨。6-8月大豆月均到港量超过1000万吨，油厂开机率保持超高位，加上南方最近连降雨，两广水产也受影响，菜粕市场无成交，基本面偏空因素犹在，令粕价承压。中加关系依旧紧张，加拿大菜籽进口仍受限，且中美关系不确定仍然较大，支撑菜粕价格。短期菜粕价格变化不大，或窄幅波动。

菜油：价格在7570-7710元/吨，涨50-70元/吨。中加关系紧张，加上在中美关系尚未明朗前，国储收储以及消费的增加，豆油累库幅度不及预期，均支撑油脂行情，但是6-8月大豆月均到港量超千万吨，且菜油远高于豆油及棕榈油，买家追高谨慎，近日菜油无成交，利空菜油行情。预计短线菜油市场仍将在高位运行。

豆油：国内沿海一级豆油主流价格5800-5990元/吨，涨幅多在40-90元/吨。连棕油的强势大涨自然带动了连豆油的走强。另外，媒体报道称今日美国军机再一次飞越台湾上空，今天上午中国军机亦飞入台湾空域，市场担心中美关系持续紧张有可能影响到贸易协议执行，这也对国内豆油市场构成一定的支撑。总体而言，随着棕榈油产区陆续释放利多消息，及国内棕油库存亦因需求增加而不断下降，国内外棕榈油市场因而走势强劲，国内豆油因随着新冠疫情得到有效控制，消费需求回升速度较快，库存重建速度明显低于预期，国际原油也持续拉升，回升至恐慌性下跌之前的水平，叠加中每关系持续趋于紧张的情况下，交易商不敢轻易做空，预计短线豆油保持偏强运行走势。

棕榈油：沿海24度棕榈油报价在5320-5490元/吨，涨90-150元/吨。随着马来西亚将下半年的棕榈油出口关税调降至零，考虑到印尼对毛棕榈油加征了55美元/吨的出口附加税，马棕出口竞争力得到进一步的增强，同时印度正考虑提高食用油进口税，旨在借助税收促进当地油籽生产，以实现植物油自给自足，引发印度在加关税前抓紧采购预期，印尼将棕油转化为生物柴油的成本从100下调至80美元/吨，利于削减油棕补贴基金的支出，印尼推广B30的决心不减，原油已经逼近40美元/桶的水平，市场信心大受提振，今日连棕油表现尤为强劲，买油卖粕套利涌现，助推了油脂期货价格走强。

白糖：广西地区一级白糖报价在5380-5480元/吨，较昨日跌20元/吨。产业需求的回升降低了加工糖让利意愿，加上巴西疫情导致原糖发运受阻，对近期市场仍旧形成支撑，预计短线现货糖价可能震荡偏强运行。

玉米：山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2170-2210元/吨一线，大多稳，部分较昨日小幅调整4-20元/吨。临储拍卖第二轮从成交来看，成交率依旧维持火爆状态，市场参与积极性仍较高，东三省均以100%成交率收尾，且依旧延续了高溢价，成本因素继续提供市场支撑。另外，南方持续降雨天气影响，到港船期受影响，港口可销售货源逐步偏紧，有货的贸易商有提价意愿，今日南方港口玉米普涨10元/吨。但5月份部分饲料厂的禽料产销量均有不同程度的下滑，6月份预估也将维持此局面，禽料消费低于预期，这将牵制行情走势，短线或以高位小幅波动为主。

棉花：中国棉花价格指数CC Index：12003，涨81。美棉播种进度加快 现蕾快于往年。其中得州棉花勉强下种，弃收面积可能大增。操作上，多单谨慎持有。

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