【FXTM富拓】金价“下轨”告急！欧美双底变双顶？

特朗普加码关税威胁，美国就业、楼市和物价数据加重滞涨预期，避险情绪推动美元走强；然而黄金却在定价因素下遭遇资金撤离。同时美股连日受挫，标普和纳指接近关键形态支撑……

NO.1

欧元/美元 (EUR/USD) 

–冲击颈线遇阻，回破短线升势

日线图看，欧元自潜在双底颈线下方连续两日下挫，隔夜中阴下破本月升势下轨，凌乱了原先大积极的反攻势头。而结构上两次上攻1.0530不过，又留下了“双底是否变双顶”的疑问。点位来看，2022-23年涨势的50%回撤位1.0405的下破深化了汇价调整压力，后续支撑可看2月月线跳空缺口上沿1.0350，以及2月11日回撤低点1.0295，往下即将逼近年内低位区。指标方面，MACD在紧贴零轴上方死叉；RSI跌至中性区弱侧，欧美升势直面严峻考验。

4小时图看，欧美隔夜下挫先后打破短期升势和波段上升常态，即时格局急转直下。除了1.0405转为阻力外(下破后形成小型M顶，反抽极易碰壁回落)，去年12月来汇聚多个波段高低点的1.0450恐抛压更重。市场唯有回到“下轨”反压之上方可重新站稳脚跟，随后重新直面1.0500心理关和1.0530颈线位的轮番考验。双底成形后，多头还将瞄准涨势的38.2%回撤位1.0610。指标方面，MACD双线均已跌入负值区且开口放大；RSI逼近超卖线，直指汇价即期下行压力。

上方阻力参考: 1.0450、1.0500、1.0545

下方支持参考: 1.0350、1.0295、1.0260

*欧元/美元 4小时图

NO.2

欧元/日元 (EUR/JPY) 

–杀出年内新低，直逼周线枢纽

日线图看，全球地缘危机依旧风起云涌，日元同时受惠于央行加息预期和避险情绪。相反欧元区经济和德国选举释出的积极信号迅速消退，欧日回吐月中反弹后反创年内新低。后续下行锁定去年低点154.40，该位也是7-8月套息交易退潮阶段的最低水平，失守代表着周线级别的趋势转空。随后2023年12月谷底153.15，以及当年5月高点/7月低点镜像位151.60也都是重要节点。指标方面，MACD在零轴下方温和走软；RSI逼近超卖线，交叉盘弱势难改。

4小时图看，欧日整理数日后终向下跌破小箱体，虽然过程剧烈反复，但在本月下破中期三角形后的跌势空间再度开启。当前2月10日低点(接近22-24年长期涨势的38.2%回撤位和近日箱底)转为顽固阻力，而且上方还有短期跌势上轨横亘。唯有悉数突破方可缓和跌势，随后157.10箱顶也是波段前高(去年9月中旬低位区157.10)，突破将继续挑战2月3日低点158.00。指标方面，MACD在零轴下方死叉；RSI跌近超卖线，均直指汇价疲态。

上方阻力参考: 155.70、157.10、158.00

下方支持参考: 154.40、153.15、151.60

*欧元/日元 4小时图

NO.3

黄金/美元 (XAU/USD) 

–升势下轨告急！2915转成回升障碍

日线图看，现货金隔夜显著回撤后兑现了“回测下轨”的假设，但在2月12日低位2863和年内涨势支撑上方，市场依然保留一线生机。两者跌漏则调整将向纵深推进，后续支撑先看2月3日高点/2月6日低点镜像位2832，以及年内涨势的38.2%回撤位2813。随后去年10月高点2790是另一关键节点。指标方面，MACD高位死叉后展开急速回撤；RSI跌近中性区，一致凸显金价涨势承压状态。

4小时图看，金价经历三日调整后，若能在高位切入区间震荡已是相对积极的运行路径。回升障碍来看，两周来数次纠缠的2915多半仍有抛压涌现。收复则价格重新逼近历史高位，但料自2945(去年11月美国大选前后调整行情的逆向1.618倍映射位)开始，潜在反弹就将面临威慑；一并攻破将辟通往3000关口的道路。指标方面，MACD在零轴下方维系跌势；但RSI触及超卖线后微弹，可密切留意多头在支撑区是否有所作为。

上方阻力参考: 2915、2945/55、3000

下方支持参考: 2863、2832、2813

*黄金/美元 4小时图

NO.4

美油 (CRUDE) 

–回抽月中低位，将遇三重强阻

日线图看，由于关税和“制裁”等潜在不确定因素存在，OPEC+或对4月增产计划持谨慎态度。油价因此显著反弹，但行情未改在1月中旬来跌势内震荡下行的姿态。而且隔夜反弹恰好触及本月曾数次拦截跌势的70.25(现转为强阻)；该位连同上方去年8月双底低位71.10和跌势上轨，料将威胁反弹势头。相反突破则令跌势松动，后续阻力关注去年6月低点/11月高点镜像位72.50。指标方面，MACD和RSI继续在各自弱势区横向运行，油价承压状态不变。

4小时图看，美油反弹不改震荡沉底的下降常态，尤其是一旦在上述三重阻力一带遇阻回落，下行将很快重新逼近20-22年长期涨势的50%回撤位68.10。再破就将滑向去年4季度密集低位66.40，以及去年谷底65.00，后者接近2021年来的最低水平。而形态上，市场也将直面2023年9月来勾画的长期下降三角形底边被最终跌漏的风险。指标方面，MACD在零轴下方金叉；RSI反弹回到中性区强测，即期跌势已部分修复。

上方阻力参考: 71.10、72.50、74.20

下方支持参考: 68.10、66.40、65.00

*美油4小时图

NO.5

标准普尔500指数 (US500) 

–市场担忧深化，下看双顶颈线

日线图看，关税和美国经济滞涨信号加剧市场担忧，美股三大指数尽墨，科技板块领跌。标普500收出中阴，六千关口下破转为心理阻力，连续3日无力收复后加速回落。走势看，正如之前反复提示，如果去年10月高点5890依然无法阻跌，那么下行难免考验大型双顶结构颈线位5780 (去年9月高点/10月23日回撤低点镜像位)，跌破则中短期头部浮出水面。后续下行先看去年7月高点/10月低点镜像位5680，随后6月20日和8月1日的两个波段高位(5570-5525)也将提供弱支撑。阻力来看，唯有攻破6000-6033(去年7月跌势的逆向1.618倍映射位)方可重建升势，但继续攻破6100并刷新纪录则需消息外力的明显改观。指标方面，MACD快线加速下破零轴；RSI跌近超卖线，两者兑现顶背离后已迅速转弱。

上方阻力参考: 6000、6100、6400

下方支持参考: 5780、5680、5570

 *标普500指数日线图

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