本周交易总结及下周机会

本周美国10年期国债收益率飙升至一年高点，一度触及1.36%，最终收盘于1.3364%，收益率曲线迅速陡峭，与此同时，德国、日本、英国等国家的长端收益率也相继攀升，全球债市创下2013年以来最差年度开局。

债券收益率的快速上涨使得衡量债市波动率的MOVE指数从40上涨到60。去年美股崩盘前10年美债收益率在1.5%水平，仿佛这将是市场的下一目标。

而对比美股，虽然本周二以来从3950高位开始连续几个交易日调整，但小跌后总能恢复，衡量股市波动率的VIX指数却没有像MOVE一样跳涨，而是一直稳定在20附近。不过上次MOVE这样上涨是在去年10月6号，然后一周之后SPX回调了近10%，VIX才起来。看最近七个交易日的K线图倒是有点顶部形态，但是市场风险情绪太高了，很难说。

美元收益率的上涨将首先利空EUR、JPY、CHF这些负利率货币，以欧元为例，本周后半段虽然有所反弹，但并未突破本周高点。所以本周主要依托美指90支撑位低多美元。根据CFTC数据显示，美元净空仓规模已经连续第四周下降。

在非美货币中，选择澳元作为做空对象，首先认为节前澳联储的鸽派反应不会立即消退，其次股市下跌会让澳元承压，第三，上周澳洲部分地方再次封锁，疫苗进展缓慢,不过今天凌晨澳大利亚总理称将于下周开始接种疫苗。第四，澳元投机净空头上周增加2605手合约，这也是在G7货币中唯一一个仓位为空头的货币。另外，近期美方多次提及中美关税问题，芯片短缺问题也会加剧双方分歧，人民币贬值。最后，AUDUSD汇价接近0.78整数关口及前高0.7820，上方压力巨大，运行迟缓。所以本周主要以PIVOT的R1为主要入场做空依据。周三周四小有盈利。但周五午后在全球股市转涨后开始一路上涨突破多个阻力位，美盘直达R3上方，日内最高涨幅1.5%，在午夜美股、原油等转跌之后也未见回落，交易亏损。

在长线交叉盘方面，有比较好交易机会的是CHFJPY。从周线图看，5年高点位于118.60，本周有一个假突破，最终周线收个长尾倒锤子。

另一个机会是AUDNZD。

反思本周交易，把重点过度放在美债收益率的上涨及美股下跌上面，而忽略了利差问题。虽然本周看到美债收益率的大幅上涨，但是仔细回顾过去一个月以来，G10货币中10年国债收益率上涨最多的依次为：NZ、UK、CA、AU、EU、US，这个顺序基本与相应货币表现一致。

如果真的是这个原因，那么美元的90支撑位能否守住也是个问题，不过如果真的是这样，那么AUDNZD可能也真的会下跌。

另外，中国10年仅涨10个基点，中美利差进一步收窄，这自然对于人民币汇率会造成压力,但是目前短期利差由于人民币资金紧张还是走阔的状态。

下周重点关注美国刺激法案的进展，和鲍维尔的半年度货币政策证词，关注是否会对近期收益率有所评论。