RBA Siap Memangkas Suku Bunga sebesar 25 bp Seiring Tekanan Inflasi yang Mereda

• Reserve Bank of Australia diprakirakan akan memangkas OCR sebesar 25 basis poin. 
• Inflasi inti Australia menurun pada kuartal terakhir 2024 tetapi tetap di atas target RBA. 
• Dolar Australia berkonsolidasi dengan kenaikan terhadap rival Amerikanya menjelang pengumuman. 

Reserve Bank of Australia (RBA) akan mengumumkan keputusan kebijakan moneter pertama tahun 2025 pada hari Selasa, dan para pelaku pasar mengantisipasi Dewan akan memangkas suku bunga acuan sebesar 25 basis poin (bp).

Sejak menaikkan Official Cash Rate (OCR) menjadi 4,35% pada November 2023, RBA telah mempertahankannya stabil di level ini, karena inflasi tetap tinggi. Akibatnya, tekanan pada rumah tangga dan bisnis menjadi perhatian utama, dengan pertumbuhan ekonomi yang lamban mempengaruhi keputusan para pengambil kebijakan. 

Apakah Ini akan Menjadi yang Pertama dari Beberapa Penurunan Suku Bunga di Australia?

Memang, inflasi di Australia menunjukkan tanda-tanda perbaikan pada bulan Desember, meningkatkan peluang untuk penurunan suku bunga pada bulan Februari. 

Indeks Harga Konsumen (IHK) kuartalan terbaru yang dirilis menunjukkan bahwa inflasi naik kurang dari yang diantisipasi pada kuartal terakhir 2024. Ukuran inflasi yang disukai RBA, IHK Rata-rata yang Dipangkas, naik 0,5% pada kuartal tersebut, di bawah prakiraan 0,6%, dan angka tahunan mencapai 3,2%, turun dari sebelumnya 3,5%. 

Pertumbuhan ketenagakerjaan yang kuat, di sisi lain, berdampak negatif pada peluang penurunan suku bunga. Pertumbuhan ketenagakerjaan tahunan menguat menjadi 3,1% pada bulan Desember dari 2,3% pada bulan November, tingkat terkuat sejak Oktober 2023. Australia diprakirakan akan menambah 20 ribu lapangan pekerjaan baru pada bulan Januari setelah menciptakan 56,3 ribu pada bulan Desember. Namun, data ketenagakerjaan bulan Januari tidak akan tersedia hingga setelah pengumuman kebijakan moneter RBA. 

Kembali pada bulan Desember, keputusan RBA yang menyertai pernyataan menunjukkan bahwa "beberapa risiko kenaikan terhadap inflasi tampaknya telah mereda dan sementara tingkat permintaan agregat masih tampak di atas kapasitas pasokan ekonomi, kesenjangan tersebut terus menyempit." 

Namun, Risalah rapat yang dirilis dua minggu kemudian mencakup perubahan kecil dalam kata-kata. Para pejabat kemudian "mendapatkan sedikit kepercayaan" bahwa inflasi bergerak secara berkelanjutan menuju target mereka antara 2% dan 3%. 

Gubernur RBA Michele Bullock juga mencatat bahwa Dewan mendiskusikan bahwa risiko inflasi naik telah mereda tetapi belum hilang, namun penurunan atau kenaikan suku bunga tidak ada dalam agenda. 

Secara keseluruhan, para pelaku pasar mengantisipasi penurunan suku bunga, tetapi mereka tidak mengharapkan ini akan menjadi yang pertama dari banyak penurunan. Sebaliknya, RBA diprakirakan akan mempertahankan pendekatan hati-hati terhadap pelonggaran moneter. Pengaturan kebijakan restriktif saat ini kemungkinan akan dilonggarkan secara perlahan.

Bagaimana Keputusan Reserve Bank of Australia akan Mempengaruhi AUD/USD?

Jika RBA mengumumkan penurunan suku bunga sebesar 25 bp seperti yang diharapkan, Dolar Australia (AUD) mungkin akan berada di bawah tekanan jual. Namun, seberapa lemah AUD bisa tergantung pada apa yang diantisipasi oleh para pengambil kebijakan. Jika Dewan mengumumkan pemangkasan sebesar 50 bp yang tidak terduga atau mengumumkan lebih banyak pemangkasan dalam pertemuan mendatang, hal ini akan sangat bearish bagi Dolar Australia.

Sebaliknya, petunjuk pada penurunan suku bunga yang terpisah dapat mendorong AUD naik, karena hal ini akan dibaca sebagai "pemangkasan hawkish." 

Gubernur RBA Michele Bullock akan mengadakan konferensi pers setelah pengumuman dan akan harus menjelaskan banyak hal jika keputusan berbeda dari ekspektasi. 

Valeria Bednarik, Kepala Analis di FXStreet, mengatakan: "Pasangan mata uang AUD/USD mencapai puncaknya di 0,6373 menjelang pengumuman, tertinggi sejak pertengahan Desember. Pasangan ini mempertahankan sikap teknis bullish di tengah pelemahan Dolar AS (USD) secara luas. Greenback diperdagangkan di posisi mundur sejak pasar keuangan memahami bahwa langkah-langkah fiskal Presiden AS Donald Trump mendorong Federal Reserve (The Fed) ke jalur hawkish."

"Faktanya, ketidakpastian tentang apa yang mungkin berarti tarif AS bagi ekonomi Australia kemungkinan akan menjadi bagian dari pengumuman RBA," tambah Bednarik.

"Secara teknis, pasangan mata uang AUD/USD memiliki ruang untuk melanjutkan kenaikannya menuju wilayah 0,6470, di mana pasangan mata uang ini menunjukkan beberapa level tertinggi dan terendah dalam perdagangan harian dari beberapa bulan terakhir. Untuk mencapai ketinggian tersebut, pasangan mata uang ini pertama-tama perlu mengatasi level tertinggi dalam perdagangan harian yang disebutkan sebelumnya, yang merupakan level resistance terdekat. Resistance sementara berikutnya berada di 0,6430. Hasil yang dovish dapat mendorong pasangan mata uang ini melalui ambang batas 0,6300, dengan penurunan lebih lanjut mengekspos zona harga 0,6230."